Yoigo presenta sus beneficios: No todo es tan negativo pese a querer venderlo.

La mayoría de los operadores presenta un descenso en sus beneficios debido a sus altas inversiones en implantar el 4G y la reducción drástica de sus tarifas para poder competir en el mercado: Sin embargo Yoigo es el único operador de España con red propia que crece en ingresos por servicios, EBITDA y base de clientes. El número total de clientes alcanza los 4.031.000, lo que supone un crecimiento del 5% con respecto al mismo periodo del año 2013.

Si bien un 5% respecto al año pasado parece un número no demasiado elevado a nivel práctico estar en positivo es todo un logro para Yoigo aunque en mi opinión deberemos esperar a Enero de 2015 para ver como evolucionan esos resultados si Yoigo no mejora las tarifas ya que según las portabilidades no entra en positivo desde hace unos meses:

En cualquier caso Yoigo ha anunciado que en el último trimestre ha facturado 194 millones de euros (es decir una media por cliente de unos 16,04€ de factura por cliente, y un EBITDA de 27 millones de euros (es decir que su margen comercial es de un aproximadamente un 14% o lo que es lo mismo 2,24€/cliente/mes).

Si consideramos que un cliente permanece en la operadora 24 meses significará que el valor de YOIGO a día de hoy teniendo en cuenta solo su beneficio es de 2,24€/clientes_mes*4031000_cartera_clientes*24_media_operador es decir aproximadamente 216 millones de euros. Sin embargo si calculamos que en un trimestre gana 27 millones de euros significará que en un año 108 millones de euros y a un PER 15 de valor YOIGO podría valer 1620 millones de euros sin contar con el valor de su contenido actual que lógicamente podría incrementar su valor.

Respecto a la información que nos remite YOIGO en su nota de prensa indicar que el casi el 50% de sus ingresos vienen del tráfico de datos, que casi se ha duplicado con el 4G, algo que ha ocurrido en todo Europa y que podría reducir de forma considerable los ingresos de las OMVs al acceder al 4G si no negocian el coste del GB.

Si bien Yoigo ya tiene cobertura en el 80% del territorio con red propia debemos decir que YOIGO no consiguió una banda en 800MHZ por lo que tendrá que seguir conservando el acuerdo con MOVISTAR para poder usar los 800MHZ de 4G que permiten en puntos poco poblados ofrecer hasta 30MB de velocidad en 800MHZ (previsiones para final 2019). (ver documento)

¿Que necesita YOIGO en mi opinión para mejorar su posición y salir de números negativos? (1) Cancelar acuerdo de distribución FUSION, no tiene sentido que YOIGO venda un servicio y lo facture una parte Movistar y otra Yoigo, motivo por el que triunfa más ONO y JAZZTEL. Para ello debería empezar a facturar ellos y revender NEBA de MOVISTAR o llegar a acuerdos de reventa de JAZZTEL. (2) Mejorar sus tarifas: (a) 11€ 1GB => 7€ 1,5GB (b) 25€ de 600MB a 2,5GB (c) 32€ de 2GB a 3GB (d) 39€ de 4GB a 5GB (de esa forma empezará a competir y entrar en positivo)

Enlaces: YOIGO