VIRGIN podría estar interesada en comprar YOIGO. ¿Tiene sentido venderla?

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YOIGO esta participada en su mayoría por TELIA SONERA que ha presentado sus números del primer trimestre de 2015 detallando además como le funciona el negocio en cada país lo cual nos ha permitido comprobar que mientras su margen de negocio en telefonía móvil es de forma global de algo más de un 30% en España su negocio apenas roza el 5% de margen.

De hecho a nivel global TELIA SONERA factura 2825 millones de euros, en ESPAÑA factura 200 millones y con un margen del 5% que le reporta 10 millones de euros, es decir que de media teniendo en cuenta que tiene 3,5 millones de clientes aproximadamente significa que gana una media de 2,85€ por cada cliente que logra.

YOIGO es consciente en España que su crecimiento se limita a competir contra un operador que solo tiene móvil y se conforma de momento con superar a SIMYO(ORANGE), LOWI (VODAFONE), AMENA (ORANGE) o TUENTI (MOVISTAR) y a las virtuales, siendo en el último mes la operadora que más clientes captó (+ de 11000).

Sin embargo su crecimiento puede ser más un truco que una realidad y es que está comercializando unas tarifas con mucho tráfico, en muchos casos debiendo pagar a MOVISTAR (su red alternativa a una media de 3€/GB) y con un descuento promocional del 20% que podría desinflar el crecimiento en los próximos meses.

Desgraciadamente para YOIGO habría sido mucho mejor para ella que ORANGE hubiera comprado JAZZTEL primero, y luego que VODAFONE hubiera comprado ONO porque esta muy claro que las inversiones en fibra de JAZZTEL, ahora obligada a compartir con la competencia por Europa no son las que han hecho durante años ONO: Ahí sin duda VODAFONE fue muy lista e hizo muy bien en adelantarse.

En la situación actual YOIGO sin invertir en fibra tiene asegurado un crecimiento muy reducido que en el mejor de los casos le permitiría crecer aun ritmo de unos 250 000 clientes al año, cuando lo que necesita es llegar a un ritmo de captación como reto de unos 500 000 al año invirtiendo en fibra.

Pero toda inversión tiene un problema y es el retorno de la misma: Por ejemplo si gana al año en España 10 millones de euros, y tiene que invertir 1500 millones de euros (como va a hacer ORANGE) significará que para recuperar la inversión y si lo hace bien captando lo mismo que JAZZTEL obtendrá unos 500 000 clientes más al año que con una media de 2,85€ por cliente significará no ganar nada el primer año y ya el siguiente empezar a ganar. ¿Tan complicado es? ¿Pero están dispuestos los socios de YOIGO a hacer tales inversiones?

De momento VIRGIN MOBILE, que tiene marcas en varios países a nivel mundial y  según el diario El Economista podría esta interesada en comprar YOIGO para entrar en España lo cual permitiría a TELIA SONERA y otros accionistas recuperar sus inversiones si sale un buen comprador y a VIRGIN entrar en España con más de 3,5 millones de clientes. ¿Se lanzarán? ¿No intentará la propia MOVISTAR quedarse con dicha operadora pese a enfrentarse a duras condiciones anti-competencia? 

Enlaces: ElEconomista

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